4月20日8时2分在四川省雅安市芦山县发生7.0级地震，举国牵挂。人们在感慨自然灾害无情的同时，也看到灾后重建需要大量钢材这一契机，周初开市带钢市场表现坚挺。但笔者认为，灾后重建预期短期可能走出反弹行情，但中长期在宏观面无重大利好支撑的情况下，带钢弱势格局难以改变。

库存偏大，反弹力度有限。我们以成都市场占有率最高的新钢业和汉钢资源为例，据保守估计，两大钢厂目前库存在四万吨左右。加之因地震原因，以芦山为中心的交通枢纽几乎全部瘫痪，而雅安则是西昌到成都的必经之地，若是绕道雅安，则运输成本明显增加。这将会直接导致新钢业库存只增不减的局面，对钢价形成制约。

外地资源冲击力度强。灾后重建势必会引来外地的贸易商，例如零八年汶川灾后重建则吸引了大批唐山和天津的贸易商。成都因为地理、人文等各方面原因，一直是一个相对比较封闭的市场。而外地资源的进入则会给钢市带来一定的冲击。我们以近一个月唐山瑞丰和天津歧丰出厂价与本地新钢业资源成都挂牌价相比，价格差为330-530元/吨（如图一所示）。而从天津到成都走铁路运费200-300元/吨，从唐山到成都走汽运约450元/吨，加上运费等成本，外地资源送到成都仍占一定价格优势，对本地资源形成冲击，出货相对较难。

灾后重建力度小于2008年。首先，芦山地震震级低于汶川地震。芦山地震震级里氏7.0级， 汶川地震震级则达里氏8.0级；其次，芦山地震受灾地区主要集中在芦山、宝兴两县，区内以农业和旅游业为主，肖金成说，此次地震对雅安当地影响很大，不过由于雅安的经济总量较小，而且此次地震破坏力比2008年小不少。

综上所诉，灾后重建预期在短期内有利于厂商的心态调整，但是此次地震所带来的实际需求有限，在没有重大利好消息的刺激下，随着5、6月份钢材销售淡季的到来，本地带钢或将进入弱势盘整据局面。